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近期，股票ETF市场中机构投资者持有比例与产品收益的关系成为热议焦点。仓石基金研究院最新数据显示，机构与个人投资者的持仓偏好差异，在不同时间维度下呈现出截然不同的收益表现，引发市场对投资策略的深度思考。
短期“阵痛”：机构高持仓ETF跑输个人阵营
根据数据统计，自2023年“9·24”行情至2025年3月25日，机构持有比例超50%的股票ETF区间回报普遍低于个人投资者主导（机构持仓低于50%）的产品。例如，机构持仓50%以上的ETF区间回报为29.08%，而个人主导的ETF则达到35.52%。
分析认为，短期市场波动中，个人投资者可能更倾向于追逐热点板块，而机构因风控要求或调仓滞后导致阶段性收益承压。
长期“胜出”：机构持仓比例与超额收益正相关
若将时间拉长至近三年，机构高持仓ETF展现出显著优势。数据显示，机构持仓超50%的ETF近三年回报达3.75%-6.38%，远高于个人主导ETF的-14.33%至-9.58%。
更值得注意的是，无论是近半年还是近三年，机构持有比例越高，超额收益越突出。例如，机构持有90%以上的ETF近三年超额基准8.03%，而机构持有10%以下的ETF仅超额3.06%。这一现象印证了机构在择时、选股和风险管理上的专业优势。
市场启示：投资者如何“择时”布局？
业内专家指出，机构高持仓ETF的“长跑能力”与其注重基本面分析和长期配置策略密切相关，适合追求稳健收益的投资者；而个人主导ETF短期爆发力强，但波动风险较大。对于普通投资者而言，需结合自身风险偏好与投资周期，灵活选择配置方向。
仓石基金研究院强调，当前市场环境下，超额收益的持续性更依赖机构投资者的深度研究能力，建议关注持仓比例超80%且长期超额收益稳定的ETF产品，以平衡短期波动与长期回报。
声明：本文数据来源Wind，截止3月25日，本文由AI生成，基金有风险，投资需谨慎。